SICAV: sociedad de inversión de capital variable. Una figura de inversión colectiva que tributa al 1% en el puesto de sociedades y que tradicionalmente es conocida como un producto inversor ‘para ricos’, una manera de gestionar el dinero, obtener beneficios y no tener que realizar grandes pagos a Hacienda. Es una figura muy popular entre futbolistas, actores y algún millonario. La Asociación de Prensa de Madrid presidida poe Carmen del Riego también tiene una: APM 2001, puesta en marcha en 2002 y que ha logrado seguir teniendo rentabilidad, al margen de la crisis económica.
El últo boletín informativo de la SICAV de la APM –gestionada Santander Banca Privada refleja que al 31 de enero de 2013 el producto tiene un valor efectivo de 3.601.781,98 euros y un valor patronial de 3.595.367,11 euros. Este dinero se divide en 2.975.463 acciones a un valor liquidativo de 1,2083 euros. Lo sorprendente de esta SICAV es el espectacular rendiento que ha tenido desde su fundación: un 40% acumulada. Una inversión que ha sorteado sobradamente la crisis con una rentabilidad del 6,88% acumulada en cinco años y del 5,20% en tres años, los más duros de la contracción económica. Un período en que el IBEX ha caído casi un 40% desde 2008.
¿Cuál es la clave? Una inversión austera. La SICAV de la APM tiene sus inversiones destinadas en un 83,4% a renta fija –las más seguras y un 7,3% a participaciones en fondos de inversión, con un poco más de riesgo. Esto ha significado un cambio respecto a 2005 cuando Cinco Días publicaba que la APM tenía su SICAV al 51% en renta variable y al 50% en bonos. Este cambio hacia una mayor protección de sus fondos se ha producido a partir de la crisis económica.
Lo que también ha cambiado es el montante del fondo. En 2005 tenía 4,4 millones, 8,5 en 2008 y ahora 3,6 millones. Recordemos que la adscripción a una SICAV es voluntaria –APM 2001 está formada asociados de la propia APM, ley un míno de 100 y que, en teoría, el inversor individual tiene derecho en todo momento a solicitar la redención de sus unidades y el pago del te a reembolsar en efectivo. Pese a ello, hay algunas voces críticas dentro de la SICAV que han denunciado poca agilidad en devolver las inversiones de la sociedad. Con todo, el valor de la SICAV se ha reducido fuertemente desde que en 2011 la APM decidiese descapitalizarla para afrontar los gastos de su servicio médico.
¿Y dónde está invertido el dinero? En un 97% en euros y la mayoría en empresas privadas españolas, un 37%; un 23% en el sector público nacional y un 23% en semipúblico nacional. Es destacable que la APM no invierta en ninguna empresa de Medios de Comunicación, ni nacional ni extranjera. Los valores individuales más significativos en los que invierte es FADE 4.8 17/03/14 (EUR) con 322.000 mil euros, FUND ORD. BANK REST. 4.50 03/02/14 (EUR) con 321.000 euros, BANCO POPULAR ESPAÑOL 4.625 con 311.000 euros, B.ESTADO 3,75 31/10/15 CON 309.000 euros, e INSTITUTO CRÉDITO OFICIAL 2.875 15/11/13 CON 305.000 euros. Estos cinco valores reúnen el 42,7% de todas sus inversiones.
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